川财证券：有色金属行业周报：工业金属价格有所支撑

川财周观点工业金属：宏观方面，国内部分地区疫情有所反复，对于当前稳增长的效果有所影响，但是政府对稳增长的决心仍较强；9月，美联储经济褐皮书显示，美国经济增速放缓，在通胀高位的背景下，有较大滞涨风险。铜方面，供需面来看，供给端存在一定扰动，近日Escondida铜矿面临罢工风险；需求端相对稳定，家电政策、电力消耗以及新能源汽车等提振需求，整体供需维持偏紧状态。长期来看，海外宏观面预期较为悲观，但在低库存背景下，供需向宽松转变还需要较长时间，估计铜价短时间内将维持在偏高位震荡。铝方面，8月份以来，由于云南省出现来水不足的情况，区域内用电紧张，近期云南铝企减产预期增加。当前减产规模如果继续扩大，在需求侧稳经济政策不断出台后，9月份库存难以累积，铝价将构成较强支撑。在欧洲金属大幅减产的背景下，建议关注：明泰铝业、神火股份、金诚信、南山铝业、索通发展、中国铝业、天山铝业等。能源金属：8月新能源车销售数据稳中向好，下半年新能源头部厂商产线和产能都迎来扩张升级，同时随着传统黄金消费季到来，预计新能源车销量正在快速增长。受新能源汽车持续放量影响，但仍维持在较高水平。下半年随着新能源汽车销售旺季的到来，