民生证券：8月上市猪企销售数据点评：头部猪企出栏快速增加，利润或将加速兑现

大部猪企出栏量环比增长。8月11家主要猪企出栏总量为969.3万头，环比+4.1%，同比+26.2%；1~8月累计出栏7933.8万头，累计同比+41.4%，除正邦外，年度出栏计划完成度最高的为牧原股份（74.1%），完成度最低的为大北农（51.9%）。8月出栏量前五的牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、傲农生物出栏量分别为488.7、150.4、94.3、61.4、48.4万头，环比变动分别为+6.4%、+13.6%、+0.1%、-30.5%、+12.7%；同比变动分别为+89.9%、+14.8%、+20.9%、-64.2%、+126.6%，除正邦外，头部企业销量均较上月有所增加，同比大幅增长。主要系8月底高校开学及九月初中秋节，下游备货量增加，同时随着气温下降，终端需求恢复。从出栏结构来看，部分公司仔猪销售占比均大幅减少，牧原股份、正邦科技、唐人神的仔猪销售占比分别为6.2%、41.5%、13.4%，较上月-6.2PCT、-28.8PCT、-16.4PCT，根据生猪成长周期推断，当前补栏仔猪对应六个月后出栏生猪，恰逢春节后的需求淡季，故养殖端补栏积极性下降。销售均价高位震荡，上市