中泰证券：公用事业行业深度报告：新型电力系统系列2：共享储能——风光储运营商共赢之道

新能源配储比例和时长有增加趋势，风光收益持续承压。根据北极星电力网统计，截至2022年7月，已有24个省级行政区和若干市级政府出台新能源配储规定。对比同一省份在不同时间发布的新能源配储政策，我们认为新能源配储比例和时长在政策上有增加趋势。目前，多地将配储比例纳入项目评分中，由于项目竞争激烈，投资方势必提高申报的配储比例以争取更高得分，则配储对新能源项目的投资压力较政策文件所显示的将更为严重。加之光伏组件价格仍处于高位，强制配储使得新能源收益率雪上加霜。推动电力系统健康发展，独立储能崭露头角。2022年5月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，提出加快推动独立储能参与电力市场配合电网调峰，充分发挥独立储能技术优势提供辅助服务。2021年底至今，多省发布新型储能示范项目清单，我们统计其中共有电化学独立储能项目83个，建设规模合计8.73GW，平均单个项目规模在100MW以上。政策支持共享储能，拟建及在建规模快速增长。共享储能可视为独立储能的一种商业模式，收益点主要包括租赁费、场站服务费、辅助服务补偿、现货交易收益、优先发电权交易等。除国家多