华西证券：计算机行业周观点：信创启动，引领新一轮板块行情

一、外部催化+业绩拐点，信创行情出现中美形势复杂严峻，科技硬脱钩持续。近期以来，美国接连签署“芯片法案”、“通胀消减法案”，旨在抑制中国相关产业发展，呈现逆全球化的趋势。近两月，美国已连续发起四轮对中国高科技领域的制裁。外部环境不确定性加剧，信创重要性凸显。我们认为，信创作为国家战略布局，一方面有利于保障我们软硬件供应链的安全，另一方面有利于我国核心软硬件企业的发展，助力核心数字产业升级壮大。信创有望放量，信创公司业绩拐点将至。我们认为，疫情等因素影响今年招投标节奏，信创公司业绩短期承压，但承压过后是释放，招投标有望在Q4密集启动，出现业绩拐点。党政信创已经常态化采购，行业信创正当时，我们看好相关政策文件的持续推动，叠加政策推进、供给突破、外部不确定性加强等因素，我们预计明年党政、行业信创均有望放量，信创行业有望高增。二、信创有望引领新一轮板块行情信创/国产化多次引领板块行情。回顾2012-2022年计算机板块，主要有2波较大行情：①2015年的大牛市，由国产化、信息安全、“互联网+”主导；②2019年开启的小牛市，由信创、云计算主导。（1）回顾2013年-2015年中行情，国产化、信