华西证券：汽车行业周报：需求扰动弱化 旺季成长再强化

本周数据：9月前两周乘用车批发同比+19%9月前两周批发同比表现亮眼。根据乘联会数据，9月1-12日，全国乘用车厂商批发52.6万辆，同比+19%，环比+0%；乘用车市场零售46.2万辆，同比+0%，环比-11%。本周观点：金九银十来临看多整车+零部件汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合【伯特利、光峰科技、长安汽车、比亚迪、拓普集团、上声电子、新泉股份、文灿股份、春风动力】。乘用车：疫情不改需求向上，看好金九银十进一步提振乘用车需求。疫情多地发散对终端需求有所影响，非疫情影响地区需求环比稳步上行。在高温、疫情及限电影响减弱下，看好金九银十行加速提振需求。政策刺激+供给改善+需求提振三维共振。1）政策刺激：今年6月1日至年底对单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。新能源免征购置税延续至明年底，叠加多地出台的置换补贴，政策刺激力度大、延续性强、覆盖面广；2）供给改善：今年4月上海复工复产以来，产业链快速打通，叠加缺芯的缓解，乘用车产量有望加速释放；3）需求提振：置换及增购需求驱动中枢向上，电动智能化优质供给层出叠加