国联证券：食饮农业行业周报：食饮把握结构性机会，猪周期开启业绩兑现

食品饮料周观点：白酒首选高端和区域龙头，大众品消费持续恢复9月12日-9月16日，食品饮料板块指数整体下跌0.48%，申万一级子行业排名第1，跑赢沪深300指数2.88%，PE-TTM36.12。子行业普遍呈下跌态势，饮料乳品（-3.46%）、食品加工（-2.28%）、休闲食品（-0.59%）跌幅靠前。白酒：白酒行业2022中报披露完成，大部分白酒企业展现十足韧性，18家公司中17家在上半年实现收入增长、14家在第二季度实现收入增长；14家在上半年实现利润增速、8家公司在二季度实现利润增长；其中高端酒稳健性突显，收入利润在上半年和二季度均实现双位数增长，大部分苏皖地产酒也增长亮眼、景气度在二季度延续。我们认为白酒的预期冰点已过，中秋旺季开启，基本面向上拐点显现；半年报披露完成后，部分酒企业绩兑现预期的同时，现金流维持稳健、合同负债仍有余量，确定三季度和下半年积极的基调，标的首选韧性充足的高端白酒和景气度延续的区域龙头。大众品：啤酒龙头韧性充足，高端化成效显著，下半年成本压力缓解；大众品二季度受疫情影响，叠加部分品类成本高压态势持续，表现分化。表现较好的为家庭端消费景气催化的板块，包括预