东亚前海证券：东亚前海有色周报：核电审批超预期，下游高景气有望带动钼价上行

核心观点1.4台核电项目机组获批投建，核电审批超预期。2022年9月13日，国务院常务会议决定核准福建漳州二期、广东廉江一期核电项目共4台机组，总投资约800亿元。其中漳州二期使用“华龙一号”三代核电技术，廉江一期使用CAP1000三代核电技术。今年核电项目审批节奏较快，除上述两项目之外，2022年4月，国务院常务会议核准3个核电新建机组项目共6台核电机组。据中国核能行业协会《中国核能发展报告（2022）》，预计我国“十四五”期间，核电机组核准开工节奏为6-8台/年。截至目前，2022年已审批核电数量为10台，核电审批节奏超预期。含钼不锈钢冷却管道系统优势显著，核电快速发展有望持续拉动钼需求。核电站设备中，冷却水系统作用重大，在正常使用中以及紧急状况时，提供足够的冷却水，使设备安全运行。核电站的设计使用寿命要求在60年以上，冷却水系统可选择的材料包括304L、316L或含钼不锈钢。前两种材料在使用过程中存在微生物腐蚀风险，需要进行定期维修。含钼不锈钢凭借强大的耐腐蚀性，耐微生物腐蚀的性能显著提升。常用型号有6%Mo（含钼6%-7%）和2205双相不锈钢（含钼3.0%-3.5%），具有耐