信达证券：有色金属周度报告：关注低估值的锂资源和电解铝企业

关注业绩确定性高且低估值的金属资源企业。美国8月CPI回落幅度不及预期，从7月的8.5%下降至8.3%，但仍高于预期值8.1%，核心CPI年率从5.9%升至6.3%。通胀压力下美联储加息强度预期继续抬升。重点关注业绩确定性高且低估值的金属资源企业，其中锂资源、电解铝等金属供需矛盾尤为突出，价格有望高位再上移，相关企业盈利继续扩张。云南限电或将加码支撑铝价上行；消费旺季来临支撑铜价。SHFE铝价跌0.1%至18945元/吨。据百川盈孚，上周铝棒及铝板带箔开工率分别下降0.12、0.48个pct至46.87%、36.41%。铝价当前仍受西南供电不足影响，市场焦点由四川停产转移到云南限产。据ALD调研，四川省已停产企业目前只有2家处于复产状态，其余均处于待复产状态，预计省内全部产能复产仍需时间。云南省电解铝产能限电或将继续加码，据ALD调研，云南省内电解铝产能限产或将由上周的10%增长至30%，若政策实施落地，将影响省内电解铝产能近150万吨/年。由于云南限电为受省内电力供给不足影响，考虑当前仍为水电丰水期，我们预计伴随平水、枯水期到来，云南省内用电矛盾将更为突出，电解铝减产态势或将持续至来