山西证券：银行地产贷款专题：房地产压力缓解，资产质量担忧减轻

投资要点：H122上市银行房地产对公贷款、个人住房贷款不良率提升。30家房地产对公不良数据披露充分的上市银行合计房地产对公不良贷款2655.74亿元、较年初+519.68亿元，不良率3.49%、较年初上升0.64pct。22家个人住房贷款不良数据披露充分的上市银行合计个人住房不良贷款1111.42亿元、较年初+179.30亿元，不良率0.34%、较年初+0.05pct。H122末，全部42家上市银行房地产对公贷款占贷款余额比重为5.6%、较年初下降0.3pct，个人住房按揭贷款占贷款余额比重为25.2%、较年初下降1.5pct。房地产经营压力或将逐步缓解。2022年以来，多部门释放积极信号，以求促进房地产市场平稳健康发展。从房地产行业供给侧来看：去产能导致新增供应自Q222开始加速下降，考虑到一、二线城市和主要城市群区域的城镇化过程没有结束，Q323需求量大概率将超过供应量。综合政策及供需基本面来看，房地产经营压力或将有所缓解。银行资产质量处5年以来最佳水平。尽管H122末上市银行房地产类贷款不良率有所提升，但因占比不高，银行业整体的不良率仍有所下降。2020、2021、H122上市银