安信证券：电力及公用事业：探究工商业储能——系统性理解工商业储能快速发展的趋势、什么企业具备脱颖而出的潜力

事件：7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。会议强调，要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上有计划分步骤逐步降低传统能源比重。要健全适应新型电力系统的体制机制，推动加强电力技术创新，市场机制创新，商业模式创新。要推动有效市场同有为政府更好结合，不断完善政策体系，做好电力基本公共服务供给。工商业储能赛道快速发展的表象：峰谷价差拉大带来工商业储能盈利改善和下游需求刺激。背后原因：电网为向用户侧传递消纳压力，需提高用户侧灵活性响应要求，而拉大峰谷价差是市场化的、且有效的方式。用户侧是电网传递消纳压力的对象：新型电力系统建设过程中，伴随着风光装机的大比例接入，电网受到出力不稳定的冲击，消纳能力受到挑战。用户侧作为电网的下游，正在不断受到来自于电网传导的压力。一方面，新型电力系统由于配套储能和电网改造的成本需要向用户侧转移；另一方面，用户侧需要更灵活才能协助电网侧适应不稳定的新能源出力。调整峰谷时段、提高峰谷价差是以市场化的方式提高对用户侧灵活调度的要求，是符合市场化思路的引导机制：当峰谷时段被区分、