财信证券：湘股化工行业专题报告：上游原材料高景气，化工业绩表现亮眼

投资要点：化工板块湘股概况。截止8月31日，申万化工（包含石油化工和基础化工）注册地在湖南省的共有13家上市公司，总市值为771.9亿元，占化工板块市值比例约为1.1%。化工行业湘股平均静态市盈率为20.4倍PE。从子行业分布来看，1家油品石化贸易、1家油气炼化工程、2家其他石化、1家农药、1家无机盐、2家涂料油墨、1家民爆制品、4家其他化学制品。化工板块湘股上半年业绩表现。2022年上半年，13家化工湘股合计实现收入166.38亿元，同比增长71.33%，实现归母净利润11.73亿元，同比增长67.33%，其中第二季度共计实现收入90.89亿元，较一季度提升15.39亿元，环比增长20.39%，实现归母净利润7.80亿元，较一季度增长3.88亿元，同比增长98.97%。化工板块市值较大的公司包括雪天盐业（138亿）、松井股份（80亿）等。估值方面，飞鹿股份估值为负，主要为业绩亏损；估值在10-30倍之间的上市公司有5家，主要以传统化工为主；估值30倍以上的上市公司有6家，主要是业务与新材料相关或者有资产收购预期。投资建议。建议关注高景气领域，优选成长企业。【雪天盐业】（1）纯碱产品受