国融证券：光伏行业：8月出口数据环比开始下滑，欧洲提案预计影响有限

事件根据PVInfoLink数据，8月组件（含电池）出口43.04亿美元，同比+48.1%，环比-8.3%。按照公布的均价来测算，8月组件出口14.2GW，同比+33%，环比-8.1%，1-8月中国累计组件出口113GW，同比+80%。9月16日，欧委会提案限制全球范围内童工和强迫劳动生产的产品，如果未来欧洲议会和欧盟理事会同意，可能在2024年底生效。投资要点8月组件出口数据环比开始回落，欧洲前期备货较多。8月组件出口环比开始回落，主要因为欧洲区域前期备货较多，已经有一定库存，今年1-7月欧洲市场组件出口已超50GW，预计欧洲全年装机需求60+GW，后续组件出口数据预计环比会有减速，如果欧洲能源价格有望保持高位，海外需求旺盛的趋势未有改变，需求有望保持高位。随着硅料产能继续投放，价格有望开始下行，国内大量积压的地面电站有望启动，国内需求有望接力欧洲需求。欧洲提出限制强迫劳动法案，市场预期针对新疆硅料。这项提案一经提出，市场就推测是针对光伏行业，尤其新疆硅料，虽然没有直接点名，但这个提案给了2年时间窗口，国内光伏企业对海外各种调查和溯源经验相当充足，会重新匹配硅料的产地问题，目前40%