西部证券：汽车行业：毛利率持续回暖，智能驾驶变现提速

小鹏首次确认软件收入，智能驾驶变现提速。特斯拉通过Autopilot引入 辅助驾驶，已经经过三代产品迭代，FSD渗透率和价格不断提升，为整车 厂提供了技术升级收费的范例。小鹏在2021Q1首次确认8000万的软件收 入，Xpilot3.0选装率达到25%，背后反映的是其优秀的辅助驾驶功能，今 年初Xpilot 3.0通过OTA升级的NGP功能，百公里人工接管次数、匝道通过 能力、变道超车能力、交互体验等测评结果已经接近特斯拉。蔚来也明确 21Q1毛利率创新高主要是得益于100度电池包服务和NOP搭载率提升，对单 车毛利贡献分别为5000元、8000元。