东吴证券：中航西飞（000768）-2024年中报点评：探索建立新模式新系统，营业收入实现稳定增长

中航西飞(000768) 事件：公司发布2024年中报，2024年上半年实现营收203.29亿元，同比增长3.95%，实现归母净利润6.57亿元，同比增长16.25%。 投资要点 所得税费用同比增长38.63%，营业收入稳定增长：公司2024年上半年实现营收203.29亿元，同比增长3.95%，实现归母净利润6.57亿元，同比增长16.25%，营业收入稳定增长。所得税费用为1.13亿元，同比增长38.63%，主要原因系2024年上半年公司利润总额同比增加。截至2024年上半年，合同资产达到21.81亿元，同比大幅增长92.89%，另外存货达到238.29亿元，同比减少9.73%，两大指标表明公司仍处于去库存周期，但合同资产的增加或预示着下半年即将进入主动补库存周期，下半年业绩增速有望提升。 销售费用同比增长38.63%，航空产品优势明显：公司2024年上半年实现营收203.29亿元，其中航空产品收入为200.76亿元，同比增长3.20%，占营业收入比重的98.76%；其他产品收入为2.52亿元，占营业收入比重的1.24%，公司的优势产品仍为航空产品，核心竞争力主要集中在航空产品研发及制