德邦证券：食品饮料行业周报：地产政策密集出台，看多板块需求反转

投资要点： 白酒：地产政策密集出台，看好预期修复带来的估值提升。本周地产政策密集出台，明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷款……地产政策传递稳定房地产市场的明确信号，当前白酒行业仍处淡季，基本面变化不大，本周公布的社零数据显示，2024年4月份，社会消费品零售总额35699亿元，同比增长2.3%（市场预期+4.6%），餐饮收入同比增长4.4%，烟酒类收入同比增长8.4%。我们认为，房地产行业企稳有助于提升白酒板块风险偏好，当前板块处于估值低位，贵州茅台/五粮液/泸州老窖24年Wind一致预期估值分别为25x/18x/17x，建议重视当前估值修复机会，此前我们明确推荐的【顺鑫农业、老白干酒】本周涨幅位列板块前二，继续看多白酒板块，继续首推【泸州老窖、五粮液】，弹性标的推荐【顺鑫农业、老白干酒】。 大众品：餐饮消费场景持续修复，展望Q2稳健发展。2024年4月餐饮收入同比+4.4%，饮料收入同比+6.4%，餐饮消费仍在逐步回暖，消费场景的持续复苏仍将驱动行业基本面改善。大众品行业整体稳健发展中略显分化，软饮料行业景气度较高，零食板块业绩