万联证券：传媒行业2023三季报综述：业绩回升显著，板块龙头公司表现亮眼

行业核心观点：2023年Q3宏观环境持续改善，经济稳健复苏，居民消费热情逐步升高，消费市场呈现积极态势，带动传媒板块前三季度营业收入回升至3472.11亿元，同比上涨6.06%；归母净利润大幅上涨24.72%至324.03亿元。投资要点：游戏：23Q1-Q3营收、归母净利润实现增长，毛利率、净利率回升。23Q1-Q3营收648.88亿元，同比上涨4.51%，归母净利润逆转下跌趋势，同比上涨7.95%至105.42亿；毛利率、净利率均呈现回升趋势，分别上涨至66.91%、17.25%。27只成分股中12只个股实现营收、归母净利润双重增长。影视院线：23Q1-Q3营收、归母净利润回升，院线头部恢复力度强劲。23Q1-Q3营收296.21亿元，同比上涨29.50%；归母净利润为31.45亿元，实现扭亏为盈，主要是影院恢复运营，五一档、暑期档等多档期优质影片逐部上映，观众观影热情复燃，业绩表现符合预期。毛利率与净利率回升。19只成分股中9只实现营收、归母净利润双增长，有8家归母净利润扭亏为盈，院线头部万达影院恢复力度强劲带动整体板块回升。数字媒体：23Q1-Q3营收、归母净利润同比上涨，头部公