国联证券：食饮农业行业周报：食饮相对表现亮眼，猪周期开启业绩兑现

食品饮料周观点：白酒首选苏皖和高端，大众品消费持续恢复本周食品饮料板块指数整体下跌0.76%，在申万一级子行业排名第8，跑赢沪深300指数1.19%，PE-TTM34.50。子行业中，其他酒类（9.31%）、啤酒（2.23%）涨幅靠前，零食（-5.08%）,保健品（-4.52%）跌幅靠前。个股方面，百润股份（29.38%）、迎驾贡酒（9.98%）、燕京啤酒（9.61%）、皇氏集团（9.35%）、兰州黄河（8.25%）分列涨幅前五。白酒：白酒行业中报展现了多数企业的经营韧性，表现最为亮眼的是苏皖产区，高端白酒也较为稳健；部分酒企业绩兑现预期的同时，现金流维持稳健、合同负债仍有余量，确定三季度和下半年积极的基调。双节时点进行时，但终端动销旺盛度稍逊，叠加部分重要产销地疫情加重等影响，业绩方面预计将会持续分化。本周迎驾贡酒、今世缘涨幅居前，主要因业绩预期驱动。标的首选景气度持续的苏皖产区和稳健的高端白酒。大众品：啤酒龙头韧性充足，高端化成效显著，下半年成本压力缓解；大众品二季度疫情压制，叠加部分品类成本高压态势持续，表现分化。市场表现上，啤酒及其他酒类表现较好，主要为龙头个股带动行情。推荐高