国信证券：家电行业周报（22年第39周）：8月空气源热泵出口高增60%，采暖热泵外销持续高景气

核心观点本周研究跟踪与投资思考：本周我们继续跟踪空气源热泵的出口表现：空气源热泵出口高景气持续，8月出口额增长60%，预计主要受采暖热泵拉动。根据产业在线的数据，8月我国空气源热泵出口额同比增长59.9%至1.2亿美元，其中均价上涨59.8%至1004.7美元/台，出口量基本持平。8月均价及出口额大幅上涨预计主要受到结构性变化的影响，即采暖热泵销量大幅增长、泳池恒温热泵销量占比下降。我国热泵出口以泳池热泵、采暖热泵和热水热泵为主，采暖热泵均价较高。进入秋冬季节，采暖热泵的需求大增，而泳池热泵等受制于消费水平表现不佳，因而出现热泵出口额及均价大幅增长，而量增长缓慢。累计来看，1-8月空气源热泵出口额累计增长63.1%，其中量增长27.3%，均价同比提升28.1%。我国热泵主要出口意法澳等发达国家，意大利占比最高。8月我国热泵的出口目的地中，意大利以20.1%的销额份额排在第一；其次为澳大利亚，占比7.2%；法国、德国、荷兰、西班牙等紧随其后，分别占据3%-7%的份额，其余地区份额占比57%，但市占率均不足1%。从增速上看，出口意大利的增长情况也较为领先，8月出口额增长143%，澳大利亚出