东兴证券：银行行业4Q24行业数据详解：息差降幅收窄，资产质量保持稳健

事件：2月21日，国家金融监管总局发布2024年四季度商业银行主要监管指标。商业银行2024年实现净利润2.3万亿，平均ROE为8.1%，平均ROA为0.63%，不良贷款率1.5%。 盈利表现：商业银行全年盈利增速较前三季度有所回落。2024年商业银行实现净利润2.3万亿，同比-2.3%，增速较前三季度下降2.8pct。其中，城商行、农商行净利润负增长，增速环比大幅下降；国股行环比前三季度改善。监管全口径城农商行利润负增或主要受弱资质区域银行经营压力较大，化险力度加大拖累；而上市城农商行经营情况整体更优。从已披露业绩快报的12家上市城农商行来看，多数银行净利润增速环比改善。归因来看： （1）净利息收入依然承压。商业银行总资产增速继续放缓，2024年末总资产380.5万亿，同比增7.2%，增速环比三季度末下降0.8pct。净息差同比下降17bp至1.52%，但降幅较前三季度收窄。预计四季度上市银行净利息收入继续受扩表放缓、息差收窄拖累，增长仍然承压。 （2）非息收入是盈利重要贡献。2024年商业银行非息收入占比22.4%，同比提高2.5pct。去年11、12月债券收益率快速下行，累计降幅