中国银河：科大讯飞（002230）-Q2经营环比改善，星火大模型赋能效果逐渐显现

科大讯飞(002230)事件：公司发布2023年半年度报告，公司上半年实现营业收入78.23亿元，同比下降2.26%；归母净利润0.74亿元，同比下降73.54%；实现扣非归母净利润-3.04亿元，同比下降208.99%。Q2业绩环比改善。公司二季度经营扭转了一季度的不利局面，单季度实现营收49.54亿元，较上年同期增长9.68%，环比增长71.56%；实现毛利19.38亿元，较上年同期增长7.8%，环比增长60.21%；此外，公司第二季度实现净利润1.31亿元，经营活动产生的现金流量净额1.4亿元，较去年同期增加5.75亿元。由于去年10月美国对公司再次加码制裁，公司业务从供应链到合同签署做出调整，1Q2023叠加客观经济环境，业绩出现阶段性下滑。从Q2来看，公司立足自主可控，已经走出阶段性影响，Q2单季度在全力加大“讯飞星火认知大模型”研发投入的前提下，净利润与经营活动产生的现金流净额均超1亿元，并且实现了营收、毛利的正增长，业绩出现明显改善，重新回归良性发展轨道。费用管控合理，研发投入继续扩大。公司上半年销售费用同比增长6.17%，管理费用同比增长7.08%，研发费用同比增长5.