德邦证券：煤炭行业周报：经济预期向好，双焦性价比凸显

投资要点：宏观调控预期加强，看好双焦表现。焦煤方面：本周炼焦煤市场偏稳运行，8月4日京唐港主焦煤库提价2150元/吨，周环比持平。产地方面，近期降雨增多，且搬迁工作面的煤矿较多，供应有所收紧。下游拉运积极，出货顺畅，矿端库存延续去化，已降至近一年来最低水平。下游方面，焦炭第四轮提涨全面落地，市场情绪继续提振。唐山地区环保影响减退，铁水产量回升，焦化负厂荷提升，刚需采购延续，原料煤或延续涨势。焦炭方面：本周第四轮提涨落地，干熄焦、湿熄焦分别累计上调340、300元/吨。供应端，焦企利润持续修复，部分已经转亏为盈，前期因亏损限产的焦企开始小幅提产，行业整体开工率环比上行。下游方面，钢铁平控政策尚未落地，本周铁水日均产量环比增加0.3万吨，维持高位运行。贸易商及钢厂提货数量增多，焦企焦炭库存持续下降，预计短期焦炭价格稳中偏强。展望后市，我们看好宏观预期改善下的双焦价格弹性：1）焦煤供给或处于阶段性瓶颈：焦煤资源具有稀缺性，国内产量稳定，而进口主要来自蒙古、澳大利亚，但今年蒙煤通关维持历史高位、澳洲硬焦煤出口同比下降，后续再有增长恐乏力；2）焦炭供给格局持续优化：受环保政策影响，全国最大的焦炭