申港证券：科博达（603786）-季报点评：业绩符合预期，域控进入收获期

科博达(603786)事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入31.94亿元，同比增长31.95%，实现归母净利润4.55亿元，同比增长25.91%；其中第三季度营业收入12.33亿元，同比增长31.72%，环比增长17.62%，归母净利润1.8亿元，同比增长10.73%，环比增长25%。投资摘要：灯控基本盘稳固，底盘和车身域控制器增速明显。公司各业务继续保持向上态势，2023年前三季度照明控制系统/电机控制系统/能源管理系统/车载电器与电子收入分别为16.5/5.6/2.9/5.4亿元，同比增长31.26%/17.75%/296%/15.9%。照明控制系统作为公司基本盘，实现稳健增长，能源管理系统增长最快，主要得益于底盘控制器和车身域控制器的出货势头良好。毛利率环比持平，规模效应显现。2023Q3公司毛利率30.56%，同比下降4.47pct，环比下降0.02pct；销售/管理/研发/财务费率分别为1.54%/4.91%/8.57%/1.03%，同比变化-0.63pct/0.03pct/-2.69pct/2.12pct，环比变化0.02pct/-0.49pc