中邮证券：航天彩虹（002389）-国外业务收入大幅提升，盈利能力显著增强

航天彩虹(002389)事件2023年8月25日，公司发布2023年度半年报，上半年公司实现营业收入11.37亿，同比下降22%，实现归母净利润1.14亿，同比增长57%。点评1、营收同比下滑，无人机业务收入减少。2023H1，公司实现营业收入11.37亿，同比下降22%；其中无人机及相关产品业务实现营收4.97亿元，同比下降37%；背材膜及绝缘材料业务实现营收3.87亿元，同比下降3%；光学膜业务实现营收2.11亿元，同比下降5%；技术服务业务实现营收669万元，同比下降63%。2、毛利率提升带动公司盈利能力提升。2023H1，公司实现综合毛利率24.64%,同比增长8.12pcts，无人机及相关产品业务毛利率40.52%，同比增长23.38pcts，主要是毛利率水平更高的国外业务量同比提升。2023H1，公司期间费用率13.87%，同比增长1.97pcts，其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为1.42%、11.69%、4.84%和-4.08%，销售费用率同比增长0.11pcts，管理费用率同比增长2.90pcts，研发费用率同比增长1.16pcts，财务费用率同比下降2.19p