华宝证券：银行理财周度跟踪：理财市场半年报出炉，债市调整致理财收益普降

投资要点 监管和行业动态：7月25日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》。1、理财公司产品存续规模增长显著。6月末银行理财市场存续规模为30.67万亿元，同比增加7.53%；32家理财公司存续规模27.48万亿，同比增加12.98%。2、理财产品负债端呈现一定的拉久期倾向。1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为72.86%，较去年同期增加4.99个百分点。3、固收类产品仍占绝对主导，现金管理类产品维持收缩。固收类产品存续规模为29.81万亿元，占全部理财产品存续规模的比 例达97.20%，较去年同期增加0.32个百分点。其中，现金管理类产品存续规 模6.40万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为25.79%，较去年同期减少7.09个百分点。4、理财产品投资公募基金比重上升。理财产品投资公募基金占总投资资产比率为4.2%，较一季度末上升1.2个百分点。5、理财产品投资信用债比重下降。理财产品持有信用债312.79万亿元，占总投资资产的38.79%，占比较去年同期减少2.34个百分点。 同业创新动态：港股IPO重返全球募资首位，工银