华宝证券：新能源车行业点评报告：P矿拍卖价创新高，对应成本超50万凸显资源重要性

投资要点：Pilbara第9次锂精矿拍卖价再创历史新高，下游持续扩需锂价上行方向不变。澳大利亚锂矿商Pilbara于9月20日发布公告举行第九次锂精矿拍卖，本次拍卖量依然为5000吨，精矿品位5.5%，达成拍卖价6988美元/吨，较上次价格上涨10.0%，再创历史新高。锂价上行方向未改变。根据测算对应碳酸锂成本为(6988*6/5.5+90)*8*6.9*1.13+25000=506123元/吨，碳酸锂成本将首次突破50万元大关，锂盐成本对应冶炼端大幅压制其利润空间。本次锂精矿预计11月发货交付，有望于23年1-2月投放市场，随着下游新能源车市场持续扩需，市场对下半年锂价继续上行态势仍保持信心。IRA法案映射上游资源重要性，国产优质资源自主+具备海外优质资产控制权将是核心逻辑。IRA对关键矿石资源的限制，我们认为国产优质资源自主+自供率高将是两条重要核心逻辑：（1）澳大利亚、智利、墨西哥和北美作为自由贸易协定国家其出产的矿石和锂盐将享受3750美元的补贴，因此在西澳拥有Greenbushes并投建的kwinana加工厂的天齐锂业、在墨西哥拥有Sonora锂黏土矿的赣锋锂业、控股加拿大T