光大证券：汽车和汽车零部件：特斯拉与新势力销量跟踪报告-特斯拉保险补贴权益延长至年底，新势力分化趋势或逐步显现

要点3Q22特斯拉全球交付量低于预期：特斯拉2022年三季度全球交付量同比+42%/环比+35%至34.4万辆（Model3+Y同比+40%/环比+36%至32.5万辆，交付量占比94.6%）。3Q22全球交付量低于我们的预期，主要由于1）在途车辆数量增加；2）留存订单已逐步转换交付（当前国产Model3/Y交付周期<8周，ModelY后驱交付周期仅<4周）；3）柏林、德州工厂仍处于爬坡初期。9月理想交付量位居蔚小理第一，L9首月如期破万辆。1）理想交付量同比+63%/环比+152%至11,531辆；其中，One同比-80%/环比-69%至1,408辆（占比约12.2%），L9首月交付10,123辆（占比约87.8%）。2）蔚来交付量同比+2%/环比+2%至10,878辆。3）小鹏交付量同比-17%/环比-12%至8,468辆；其中，P7同比-38%/环比-19%至4,634辆（占比约54.7%），G3/G3i同比-54%/环比+7%至1,233辆（占比约14.6%），P5环比-10%至2,417辆（占比约28.5%），G9首月交付184辆（占比约2.2%）。我们判断，1）9月理想低于