浙商证券：有色金属行业周报（2022年10月第1期）：节后需求有望延续复苏

投资要点钢铁行业：建筑钢材成交明显放量，需求现改善信号国庆假期期间，钢材价格小幅上涨，截至10月8日，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材本周分别报收4188元/吨、4047元/吨、4167元/吨、4501元/吨、4516元/吨，周环比分别上涨0.74%、0.85%、0.62%、0.79%、0.7%。库存方面，节日期间正常累库，本周社会库存上升54.7万吨，至1095.6万吨。主要钢厂库存上升32.7万吨，至495.8万吨。原材料价格有所上涨。铁矿、焦煤、焦炭、废钢、钢坯价格分别报收763元/湿吨、2535元/吨、2766元/吨、3126元/吨、3738元/吨，分别变化0.0%、3.3%、3.8%、-0.4%、0.9%。节前，建材毛利走扩。螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别为-23元、-85元、-79元、-103元、11元，较上周分别变化+41元、-102元、-119元、+13元、+43元。预计节后，随着钢材价格保持稳中偏强走势，盈利水平有望获得改善。目前来看，行业基本面出现改善信号。一方面，节前下游补库需求明显，建材成交量在节前一周时间明显放量，创年内高点，可以看出现有施工活跃度回