光大证券：汽车和汽车零部件行业周报：月末冲量效果显著，看好插混爬坡潜力

本周汽车板块跑输沪深300指数3.86个百分点：本周A股中信汽车一级行业（-5.19%）跑输沪深300（-1.33%），在31个中信一级行业中排名第26位。二级行业细分板块中，摩托车及其他-4.2%、汽车销售及服务-4.4%、汽车零部件-4.6%、商用车-5.5%、乘用车-6.0%。终端与批发端市场迎来销量回升：1）根据乘联会周度数据：9/19-9/25国内乘用车日均零售销量同比+24.7%至6.6万辆，日均批发销量同比+40.8%至7.6万辆；2）根据交强险数据：9/19-9/25上险总量45.5万辆，日均6.5万辆，9月累计上险量144.7万辆，日均5.8万辆。我们认为，1）9月中下旬销量明显恢复，月末终端销量同比涨幅显著，经销商补库节奏加快；2）预计季节性因素催化、新车上市提振+2023E补贴取消驱动的需求前置+产能扩张，有望带动4Q22E国内新能源汽车销量逐月创新高。纯电市场竞争或加剧，绿牌不是插混的决定性因素：2021年《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划》中明确2023/1/1起上海插混（含增程式）将不再发放专用牌照。我们判断，1）当前仅北京+上海对插混有绿牌限制。2）市