西南证券：有色行业周报：催化不断，锂矿和稀土永磁确定性增强

行情回顾：截止9月30日，沪深300指数收报3804.89,周跌1.33%。有色金属指数收报4698.07,周跌7.27%。截止9月30日有色金属各子板块，涨幅前三名：其他稀有小金属(+0.96%)、钨(-2.14%)、非金属新材料(-3.61%)；涨幅后三名：铜(-7.73%)、金属新材料Ⅲ(-7.74%)、铅锌(-10.98%)。贵金属：美元指数持续上行压制美元黄金价格，美国中期选举前，通胀带来的政治压力较大，美联储预计维持鹰派口风。中期鉴于能源转型和服务业通胀的粘性，我们认为通胀整体难以快速回落，而美联储加息终将放缓，实际利率预计先见顶后回落，美元或处于筑顶阶段，后续黄金价格重心有望逐渐抬升。产量增长弹性大的企业将率先受益，主要标的银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：内外需求预期有分化，国内地产端刺激政策频出，需求预期最悲观的时期已经过去，海外高强度加息下衰退预期走强，美元指数拉升对金属价格形成压制。国内西南地区限电干扰铝供应，海外能源紧张限制金属供应释放，全球金属库存总量仍处于历史低位。短期强势美元预计仍对金属价格有压制，但铝价的安全边际相对较高，关注低能源成本铝企业及下游细分行业龙