中山证券：电子行业周报：台积电2025年资本开支有望创新高

投资要点： 台积电2025年资本开支有望创新高。据外媒NotebookCheck报道，台积电计划在2025年开设或升级九座先进制造厂，包括八座晶圆厂和一条芯片-晶圆-基板（CoWoS）封装线，这将是公司历史上最大规模的一次单年扩张。随之而来的资本支出也将大幅增加。公司为2025年的预算设定在380亿至420亿美元之间，较2024年的292亿美元有所上升，超过了2022年352亿美元的历史纪录。 一季度我国数字产业收入同比增长9.4%。据工业和信息化部运行监测协调局披露信息，2025年一季度我国数字产业实现业务收入8.5万亿元，同比增长9.4%。 回顾本周行情（5月15日-5月21日），本周上证综指下跌0.48%，沪深300指数下跌0.68%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌2.11%，跑输上证综指1.63个百分点，跑输沪深300指数1.43个百分点。电子在申万一级行业排名第二十九。行业估值方面，本周PE估值下降至49.84倍左右。 行业数据：一季度全球手机出货3.05亿台，同比增长1.53%。中国3月智能手机出货量2143万台，同比增长6%。3月，全球半导体销售额559亿美元