国金证券：传媒互联网产业行业研究：本地+周边游主导国庆出行，关注Pico4销量

本周观点Pico4国内发布，硬核用户或对Pico4满意度较高，关注后续来自非硬核玩家的增量、Q4内容的上线及对VR板块的拉动。Pico在2022年9月27日召开国内发布会，发布了Pico4系列VR头盔、外设、内容。我们认为：1）Pico4头盔国内发布前，多个电商平台均采用9999元虚拟价格+100元订金（不退还）方式进行预约。价格未知情况下预定设备的消费者多为硬核玩家。2）统计、对比各平台Pico4的预约量和首日销量发现，预约转化成销量的比例较高，我们认为说明提前预约的硬核用户对Pico4满意度较高。3）后续Pico4销量的增长需要依靠首批买家的口口相传，若口碑不错，则网络效应凸显，有望带来增量销售，Pico4国内基础版亲民的2499元售价（低于海外约460元）进一步提升后续出现网络效应的可能性。4）虽有《行尸走肉》等部分预期内容未引入国内，但依然包括一些重度、符合国内审美的内容，比如《GORN》、《剑与魔法》等重度游戏，针对国内用户，发布了《灵笼》、《三体》相关IP内容、某知名华语明星演唱会内容、及与国内健身机构合作的运动私教课程，预计Q4部分重磅内容将陆续上线。国庆跟踪：本地游、周