国信证券：通信行业2022年10月投资策略：把握估值回调机会，聚焦明年确定性方向

核心观点9月行情回顾：板块估值回调，位于近十年底部。9月沪深300指数全月跌幅6.7%，通信（申万）指数全月跌幅8.3%，跑输大盘，在申万31个一级行业中排名第18名。9月底通信行业估值相比8月底明显回调，接近2011年以来最低水平，各板块均呈现不同程度的跌幅，光纤光缆板块和IDC板块跌幅相对较小。算力网络相关白皮书接替发布，数字经济发展持续深化。算力技术正在加速融入工业、医疗、教育、交通等经济社会各领域，推动我国的数字化转型进程。而算力应用依赖算力网络的构建，建议关注ICT设备商如【紫光股份】等，数据中心温控设备如【申菱环境】、【英维克】等。海风招标持续推进，赛道维持高景气。9月以来，国内海风项目招标持续推进，如国华投资山东500MW海上风电项目、山东渤中B2场址500MW项目、中广核广东阳江帆石一1GW海上风电项目等陆续开标。中远期来看，“十四五”期间海风政策规划明确，地方政府支持力度较大，如据汕头日报，广东汕头谋划推动60GW海上风电资源开发。海缆是海上风电工程投资的重要组成部分，建议关注头部海缆企业如【亨通光电】、【中天科技】等。投资建议：7月以来大盘回调幅度较大，不少基本面优