开源证券：农林牧渔行业周报：寒潮降温支撑短期猪价，仔猪涨价不改去化大势

周观察：寒潮降温支撑短期猪价，仔猪涨价不改去化大势寒潮延续，猪价短期或仍有支撑。受寒潮降温降雪影响，截至2024年1月19日，全国生猪销售均价达13.92元/公斤，较上周同期环比+0.57元/公斤。生猪出栏均重下行至122.96公斤/头，主要系集团场年前减重出栏及12月市场肥猪超卖消化。预计下周寒潮降温降雪持续，短期猪价或仍有支撑。屠宰量低于2020年以来同期主要系冻品去库挤压，仔猪价格上涨对能繁去化影响程度值得关注。据我们此前测算，2024H1猪肉供给或同比+3%，但2024年以来猪价及屠宰量持续低于2020年以来同期，主要系需求疲弱、前期肥猪消化及冻品去库对屠宰量的挤压。本周全国冻品库容率降至19.1%，环比小幅下降但仍处相对高位（2023年同期13%+）。本周规模场15公斤仔猪价格涨至332元/头，周环比+8.9%，仔猪价格上涨或主要系养殖户看好2024下半年行情及仔猪供给边际减量影响，2024Q1仔猪涨价幅度及对能繁去化影响程度值得关注。预计2024Q1仔猪供给环比下行但仍高于2023年同期，仔猪价格季节性上行不改能繁去化大势。据国家统计局，2024年12月我国能繁母猪存栏41