东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：8月社零总额同比+2.1%整体仍承压，关注景气度相对较高的出海、教育、黄金珠宝

事件：9月14日，国家统计局公布2024年8月社零数据。2024年8月，我国社零总额为3.87万亿元，同比+2.1%，前值为+2.7%。8月社零单月同比增速低于wind一致预期的+2.7%；自2024年3月以来，社零总额已经连续低于wind一致预期，反映消费整体承压。除汽车外的消费品零售额为3.5万亿元，同比+3.3%。 分渠道看，线上因可选品增速下滑有所放缓，但增长仍好于线下。1）8月网上实物商品零售额为1.01万亿元，同比+4.1%（前值为+8.1%），线上增速有所放缓，我们认为主要是受可选品消费下滑所致（具体见后文分品类分析）。2）推算线下社零总额为2.87万亿元，同比+1.4%（前值为+0.7%）。 分消费类型看：餐饮收入近期增长有所放缓，但表现仍然好于商品零售。8月商品零售额同比+1.9%（前值为+2.7%），下滑或主要因为可选消费品表现一般；餐饮收入同比+3.3%（前值为+3.0%），近两个月（7、8月）餐饮增速慢于1-6月累计增速的7.9%。 分品类看： 必选消费品整体表现稳健，粮油食品增幅较大：8月，粮油食品、饮料、烟酒、日用品、中西药品类分别同比+10.1%/+2.7