德邦证券：电力设备：储能电芯出货保持增长，头部厂商出货量领先

投资要点： 事件：根据InfoLink全球锂电池供应链数据库，2024上半年度全球储能电芯出货规模114.5GWh，其中大储（含工商业）、小储（含通讯）分别为101.9GWh与12.6GWh。上半年储能电芯市场先降后升，总体呈现稳健增长态势，同比增长33.6%。 储能电芯行业竞争持续激化，行业集中度维持高位。根据InfoLinkConsulting，储能电芯行业2024年上半年CR10达91.0%，与2024一季度基本持平，维持在历史较高水平，同时凭借龙头厂商的稳定表现，行业CR5达73.2%，相较一季度，提升1.8%。从具体储能电芯企业出货排名看，宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能与比亚迪位居前列，其中宁德时代凭借Tesla、Fluence等优质客户订单，储能电芯出货量继续稳居第一，亿纬锂能稳步实现头部客户全覆盖，订单逐步释放，稳居行业第二，韩系SamsungSDI与LG出货表现低迷，两者出货合计市占率已跌至5%左右。 海外大储需求旺盛，推动中国电池企业出货增加。根据储能网公众号消息，中国电池企业24年上半年海外订单超38GWh，其中欧美、中东等海外市场因具备较大的市场需求及较高