华金证券：禾望电气（603063）-24Q2业绩环比改善，海外市场实现新突破

禾望电气(603063) 投资要点 事件：公司发布24年中报，24H1实现营收13.82亿元，同比-10.34%；归母净利润1.55亿元，同比-23.64%；扣非归母净利润1.63亿元，同比-4.29%。 主营业务营收下降，Q2利润环比改善。分业务来看，公司24H1新能源电控、工程传动业务分别实现营收10.51/2.03亿元，同比-12.15%/-5.07%，营收同比降低。新能源电控/工程传动业务毛利率分别为35.69%/39.45%，同比+8.04pct/-5.51pct，新能源业务盈利能力有所修复。其中24Q2实现营收8.33亿元，同比-10.54%，环比+51.88%；归母净利润0.99亿元，同比-19.96%，环比+79.63%；扣非归母净利润0.92亿元，同比-20.24%，环比+29.98%，Q2利润环比有明显改善。 研发投入提升，风光储协同发展优势显著。公司24H1销售/管理/财务/研发费用率分别为9.84%/4.93%/0.84%/11.66%，同比+0.72/+0.50/+0.10/+3.75pct，24H1研发费用1.61亿元，同比+32.28%，持续高强度的研发投