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华安证券:医药生物行业周报:医药普涨行情需抓住“辨识度龙头+结构性机构”.pdf |
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本周行情回顾:板块上涨本周医药生物指数上涨7.54%,跑赢沪深300指数5.96个百分点,跑赢上证综指6.55个百分点,行业涨跌幅排名第1。10月14日,医药生物行业PE(TTM,剔除负值)为28X,位于2012年以来“均值-1X标准差”和“均值-2X标准差”之间,相比9月30日PE上升2个单位,比2012年以来均值(36X)低8个单位。本周,13个医药III级子行业全部上涨。医疗设备为涨幅最大的子行业,上涨12.5%。10月14日估值最高的子行业为医院,PE(TTM)为113X。医药普涨行情需抓住“辨识度龙头+结构性机构”本周医药生物(申万)大幅跑赢市场,涨幅第一,医药设备、体外诊断、CXO和疫苗等领涨。属于医疗普涨行情,这是连续第二周的大涨,医药信心回暖,重新获得比较大的关注。此前我们回顾思考,认为在现阶段大家的心情是低迷和迷茫,结构性机会对交易能力和敏感度要求高,而公司的PE在国际宏观环境、国内集采的不确定性和新冠的扰动下波动较大,赚钱效应较差。现阶段医药的估值年度新低,医药若是有反弹的机会,则有辨识度的龙头、被集采压制的细分赛道尤其是高值耗材会有较大的机会。本周的再次反弹,也验
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