国新证券股份：交运行业周报

行情综述 上周沪深300指数回落0.25%，申万交运行业指数上涨0.15%，跑赢大盘0.41个百分点，在31个申万一级行业中排名第11。上周交运二级细分行业均出现回落，航运港口板块（+1.85%）、物流板块（+1.38%）、航空机场板块（-1.41%）、铁路公路板块（-1.56%）。上周三级行业中，涨幅前三的板块是快递（+3.05%）、航运（+2.67%）和中间产品及消费品供应链服务（+0.60%）；跌幅前三的是公交（-2.64%）、仓储物流（-1.84%）和铁路运输（-1.70%）。 个股：上周交运板块132家上市公司中，48家实现上涨，涨幅前三为国航远洋(+24.44%)、南京港（+16.93%)和华光源海(+13.32%)；跌幅前三为保税科技（-8.24%)、三羊马（-7.90%)和德邦股份（-6.90%)。 估值：截至2025年6月13日，申万交运板块PE（TTM）16.40倍，位于近5年的67.44%分位点。 投资建议 6月9日至6月13日当周，中国出口集装箱运输市场在连续上涨后出现回落。一方面需求见顶，出货节奏放缓；另一方面，90天关税窗口期开启以来，北美航线运力供给在前几