民生证券：爱柯迪（600933）-系列点评一：2023超预期收官 2024电动智能继续开拓

爱柯迪(600933)事件概述。公司披露2023年度业绩预增公告：公司2023年全年预计实现营业收入57.6~61.6亿元，同比+35.05%~+44.42%；预计实现归母净利润8.85~9.45亿元，同比+36.46%~+44.71%；预计实现扣非归母净利润8.40~9.00亿元，同比+39.24%~+49.19%。2023Q4单季度归母净利润同环比快速增长业绩创新高。按照公司业绩预告中值计算，公司2023Q4单季度预计实现营业收入17.3亿元，同比+39.3%，环比+8.4%；预计实现归母净利润3.17亿元，同比+31.6%，环比+57.3%；预计实现扣非归母净利润2.81亿元，同比+36.6%，环比+41.3%。我们认为公司2023年业绩表现超预期，主要原因系：1）收入端：2023年公司前期开拓的新能源客户项目订单持续放量，带动营收规模大幅增长；2）利润端：不断提升内部管理效率，持续有效地推进降本措施，同时规模效应助力盈利水平向上改善，且汇兑收益等原因进一步提振公司业绩。新能源项目增长强劲降本增效持续推进。据公司披露，公司持续加快在新能源汽车和智能汽车领域的市场布局，加大在新能源