华宝证券：钢铁1-2月月报：1-2月国内供需格局较为宽松，钢价震荡偏弱运行

投资要点 1-2月国内供需格局较为宽松，钢价震荡偏弱运行：1-2月粗钢产量16796万吨，同比1.6%；从成材端的产量来看，1-2月五大材产量合计6734.59万吨，同比-4.8%。1-2月消费端表现欠佳，进入钢铁下游行业消费淡季，五大材的表观消费环比均有所下滑。尤其是2月，春节影响叠加节后需求恢复不及预期，五大材的表观消费同环比均有不同幅度的下滑。1-2月，五大材表观消费量合计5760.43万吨，同比-4.7%；其中1月五大材表观消费量合计3316.79万吨，环比-26.3%，同比18%；2月五大材表观消费量合计2443.64万吨，环比-26.3%，同比-24.5%。2月受春节因素影响较大，多地工程处于停工状态，消费下滑严重，1-2月钢价先高后低，2月钢价震荡偏弱运行。1、2月钢材综合价格指数分别为112.71、112.16，环比分别为0.3%、-0.5%，同比分别为-1.8%、-4%。 盈利钢企数量下滑，但主要钢材品种亏损有所收窄：1月、2月普氏铁矿石价格指数月平均值（62%Fe:CFR:青岛港）分别为135.1美元/吨、124.9美元/吨，环比分别为-0.9%、-7.6%，同比分