海通国际：金力永磁（300748）-积极调整海外项目，业绩增长空间可期

金力永磁(300748)2023年业绩：前三季度：公司实现营业收入约50.50亿元，同比减少3.13%；实现归母净利约4.94亿元，同比减少28.03%。前三季度公司产能利用率约85%，高性能稀土永磁材料成品总产量10965吨，同比增长15.18%，其中使用晶界渗透技术生产9364吨高性能稀土永磁产品，同比增长36.20%，占同期公司产品总产量的85.40%，较去年同期提高13.19%。第三季度：公司实现营业收入16.20亿元，同比减少15.15%；实现归母净利1.62亿元，同比减少27.47%。主要原因为稀土原材料价格波动。产能逐步扩张，业绩增长空间可期。目前公司已具备毛坯产能2.3万吨/年，包头一期项目8000吨钕铁硼已完全投产，包头二期1.2万吨项目和宁波3000吨及1亿台套组件项目正在建设中，同时规划2024-2025年在赣州新建2000吨高效节能电机用磁材基地项目。随着扩产计划的逐步落实，2025年公司将在国内建成高性能钕铁硼永磁材料毛坯产能4万吨/年。公司预计，2023年生产钕铁硼磁毛坯约2万吨，2024年生产钕铁硼磁毛坯约25000吨。新能源汽车拉动下游需求，中长期机器人