东吴证券：中国人寿（601628）-2024年前三季度业绩预增公告：利润大超预期，适时加仓获成效

中国人寿(601628) 投资要点 事件：中国人寿发布2024年前三季度业绩预增公告，预计9M24累计归母净利润约为1,011.35亿元到1,087.67亿元，同比增长约165%到185%，对应3Q24单季度净利润中枢667.87亿元（3Q23同期仅35.48亿元）。公司公告系股票市场回暖带动投资收益同比大幅提升。我们认为，利润大超预期，业绩继续彰显寿险公司强大弹性。 新准则专项分析：年初公司公告会计政策调整，2024年起按照新保险合同准则（IFRS17）规定追溯调整保险业务相关上年同期对比数据，按照新金融工具准则（IFRS9）规定选择不追溯调整投资业务相关上年同期对比数据，综合影响下9M24累计归母净利润同比增长中枢为175%，若按照可比口径下（同时追溯IFRS9与IFRS17），9M24累计归母净利润同比大增195.3%，可比口径对应3Q24单季度净利润中枢666.73亿元（3Q23同期-6.10亿元）。 权益市场回暖带动利润高增，适时加仓获成效，彰显把握结构性行情能力。公司公告，坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念，把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结