国信证券：轻工制造双周报（2220期）：利好政策持续，关注家居基本面改善及估值修复

行情回顾。10月至今A股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为大胜达、美利云、珠海中富、昇兴股份、创源股份；10月至今港股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为汇森家居、舍图控股、兴利(香港)控股、设计都会、齐家控股。8月家具内外销承压，9月PPI同比涨幅持续回落。9月全部工业品、造纸及纸制品业、家具制造业PPI同比涨幅回落；8月社零同比+5.4%，文化办公用品/日用品/家具零售额8月分别同比+6.2%/+3.6%/-8.1%。8月整体出口额、纸浆纸及其制品出口额同比增长，增速放缓；家具出口额同比下滑12.7%。浆价维持高位，现货浆价及部分纸价小幅上涨。截至10月17日，外盘浆价较上周持平，国内现货价格小幅上涨，针叶浆和阔叶浆分别上涨50元/吨和100元/吨。文化纸方面，白卡纸持平上周，双胶纸较上周上升100元/吨。包装纸方面，箱板纸持平上周，瓦楞纸较上周上升25元/吨。地产数据：10月上旬商品房成交回落，上周周度环比大幅改善。9月下旬商品房成交回暖，10月上旬有所回落，中旬周度环比改善，10月前三周商品房成交面积分别同比23.8%/-43.6%/-19.1%，环比17.3%/-77.2%/186.0