浙商证券：计算机23Q4策略报告：关注国产算力和医疗IT标的

随着经济复苏，订单逐季度回暖，但订单兑现到收入的周期加长，可以预期明年业绩的加速增长。在第四季度的投资策略上，我们建议一方面关注华为和AI产业链进展，另一方面推荐有估值切换潜力的标的。美国高端芯片禁令下，国产算力成为较明确的投资主线，信息技术自主创新速度有望进一步加快，华为产业链市占率有望持续提升。10月17日，美国计划限制向中国出口先进AI芯片和半导体设备，将13家中国GPU企业列入“实体清单”。基于此事件催化，我们认为信创行业，尤其是国产算力有确定性机会。首先，长期看国产算力迭代有望加速，体系较为完善的华为、中科系算力标的迎来国产化机遇。其次，看好具备更充足算力供应的盘古大模型，关注其合作伙伴及应用。最后，算力租赁行业中，具备更大规模在手NV算力的租赁公司稀缺性提升。多模态有望爆发，AI应用商业化进程加速，数据要素市场主要观察政策落地情况。OpenAI发布GPT-4V、谷歌发布RT-X、Meta发布AnyMAL，标志着多模态大模型进入加速迭代阶段。海外和国内大模型在办公、教育、医疗、金融等领域已有产品推出，商业化落地有望加速推进。8月以来，政策端频频落地，为数据要素市场建设提供有效