五矿证券：非银金融：险企权益投资空间进一步打开

事件描述 2025年4月8日，国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（以下简称《通知》）。 事件点评 “对等关税”扰动全球金融市场，金融监管总局上调险资入市比例稳定资本市场。近期，特朗普“对等关税”政策实施引发全球资产价格大幅波动，国内权益市场遭受重创。“关税风暴”下，4月8日，国家金融监督管理总局发布《通知》，不仅是《关于推动中长期资金入市的指导意见》的具体落实，也是监管层释放的引入中长期资金入市、增强资本市场内在稳定性的积极信号。 放宽险资权益类资产配置比例上限，预计为A股市场带来超万亿的增量资金。本次《通知》简化了偿付能力充足率的分档标准，将原先的七档缩减为五档；对超过150%低于250%、超过250%低于350%、超过350%三档的权益类资产账面余额做出一定提升；调高权益类资产账面余额上限，由45%提升至50%（上季末综合偿付能力充足率超过350%）。2024年三季度末，财产险公司权益类资产账面余额占比22.58%，人身险公司权益类资产账面余额占比20.27%；从上市险企角度看，2024年年末，除中国人保（29.30%）外，上市险企权益类资