华鑫证券：劲仔食品（003000）-公司事件点评报告：增长势能强劲，规模效应持续释放

劲仔食品(003000) 事件 2024年03日11日，劲仔食品发布2023年业绩快报。 投资要点 业绩符合预期，渠道扩展稳推进 公司2023年总营收20.65亿元，同增41%；归母净利润2.09亿元，同增68%，主要系持续开发及优化经销商/落实终端市场建设/新产品推广以及新媒体平台收入增长所致；扣非净利润1.86亿元，同增64%，主要系营业收入增长/部分原料成本下降/规模效应提升毛利率所致。其中2023Q4营业总收入5.72亿元，同增27%；归母净利润0.76亿元，同增122%；扣非净利润0.77亿元，同增154%。 鹌鹑蛋快速放量，盈利能力稳提升 收入端：除鹌鹑蛋快速放量给公司带来明显增量外，新品劲仔深海鳀鱼第一轮铺货已经完成，产品矩阵持续丰富，在渠道端，公司布局零食量贩渠道与空白网点覆盖也进一步打开业绩增长空间，全面保障公司2023年顺利完成“三年倍增”的阶段性目标。盈利端：2023年成本端压力不断减轻，部分原材料如大豆油、鹌鹑蛋、黄豆、鸭胸肉等同比有所下降，主要品类毛利率均有所提升，同时积极布局鹌鹑蛋生产基地，后续成本端波动风险有望进一步平滑，从而保障公司盈利能力高质量提升。