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开源证券:徕木股份(603633)-公司首次覆盖报告:中国汽车连接器领军企业,乘新能源之风扬帆起航

发布者:wx****b6
2024-03-17
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汽车 开源证券
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徕木股份(603633) 徕木股份为国内优质汽车连接器供应商,首次覆盖给予“买入”评级 徕木股份为优质汽车电子供应商,主营汽车连接器、手机连接器以及手机屏蔽罩等产品。其中汽车连接器涵盖中低压以及高压连接器品类,已开发上千余料号,成功打入科士达、法雷奥、比亚迪等知名客户供应链。我们预测2023~2025年公司归母净利润为0.9/1.5/2.2亿元,当前股价对应PE为35.8/21.8/14.9倍,考虑公司未来新基地投产后高成长性,首次覆盖给予“买入”评级。 汽车电动化驱动高压连接器增长,我们预计2025年国内空间约300亿元 新能源汽车800V高压架构逐渐普及,国内外车企规划布局相继走向量产。目前全球有20余家汽车品牌确定推出800V新能源汽车。我们认为新能源汽车高压架构转化趋势带动高压连接器市场需求,预计2025年高压连接器市场规模可达299.3亿元,2021~2025年CAGR为38.6%。 受益汽车智能化趋势,我们预计2025年国内高频高速连接器空间约136亿元 汽车智能化新增高清摄像头、毫米波雷达、激光雷达、超声波雷达等各类传感器,以及ADAS、网关等控制模块。随着智能驾驶渗透率

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