开源证券：食品饮料行业周报：行业接近底部，可积极乐观布局

核心观点：多数公司全年业绩定调，更多机会看2023年10月17日-10月21日，食品饮料指数跌幅为5.9%，一级子行业排名第27，跑输沪深300约3.3pct，子行业中其他食品（+0.0%）、软饮料（-0.4%）、其他酒类（-0.6%）表现相对领先。本周外资减持食品饮料龙头较多，估计可能和美国加息预期升温有关。短期食品饮料回调较多，股价有反弹机会。全年多数公司业绩定调，更多机会看2023年。我们判断食品饮料行业最大投资主线仍在于消费复苏，从基本面判断，旺季经过疫情冲击，叠加成本处于高位，行业接近底部位置。后续随着疫情控制得当，行业应处于回暖阶段。展望2023年，首推白酒板块，以高端与次高端白酒为主。白酒后续具备商务宴席的补偿性需求，同时受原料价格影响较小，需求与利润韧性较强。啤酒板块中期看好提价与结构升级带来的企业利润弹性，升级的逻辑持续得到验证，疫情后复苏应是好选择。乳制品需求稳定，竞争未有加剧表现，具备较高配置价值。调味品两条思路：一是底部长周期配置龙头；二是把握季度业绩高增长机会。推荐组合：贵州茅台、山西汾酒、中炬高新，嘉必优（1）贵州茅台：三季度业绩预告符合之前预期，公司以i茅