德邦证券：泽璟制药（688266）-业绩符合预期，创新管线推进顺利

泽璟制药(688266)投资要点业绩点评。2023前三季度实现收入2.82亿元，同比上升42.55%；扣非归母净利润为-2.43亿元，同比收窄38.21%；研发费用3.35亿元，同比下降14.60%、销售费用1.72亿元，同比增长10.95%，管理费用0.22亿元，同比下降66.20%。2）2023单三季度实现营收0.62亿元，同比下降32.78%，扣非归母净利润为-1.13亿元，同比收窄13.15%，研发费用1.15亿元，同比下降16.22%、销售费用0.55亿元，同比下降15.31%，管理费用0.15亿元，同比下降32.09%。多纳非尼片商业化稳步推进，医保准入医院和双通道药房覆盖面持续扩大。多纳非尼是公司自研的国内首个治疗晚期肝细胞癌的小分子靶向创新药物，2021年6月获批治疗一线晚期肝细胞，2022年8月获批用于进展性、局部晚期或转移性放射性碘难治性分化型甲状腺癌。多纳非尼已纳入国家10余部诊疗指南和专家共识，产品放量快速。目前，多纳非尼针对肝癌辅助治疗、与肿瘤免疫治疗药物（I/O）联合治疗多瘤种均处于2期临床阶段。此外，多纳非尼片研究成果入选2023ESMO会议，包括联合信迪