西南证券：钢铁行业周报：需求依旧疲软，产业链负反馈持续

投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报3742.9,周跌幅2.6%。钢铁指数收报2268.0,周涨幅0.0%。本周钢铁各子板块，普钢下跌幅度为0.5%,特钢上涨幅度为0.1%。普钢：本周普钢行情弱势运行。根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为91.68%，环比下降1.93个百分点；高炉产能利用率为94.13%，环比下降1.66个百分点；样本钢厂日均铁水产量为221.24万吨，环比下降3.97万吨。二十大经济扶持政策不及预期，北方多地受疫情影响原料运输受阻，焦炭第二轮涨价流产导致钢材成本支撑减弱。金九银十接近尾声，市场对11月需求预期普遍较为悲观。短期来看，下周公布的9月宏观数据若表现良好可能会带动钢价小幅回升。中长期来看，钢价仍受制于需求，随着下游需求边际恢复，供需矛盾将有所缓解，有望推动钢价震荡走强。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。特钢：海外高强度加息和衰退预期对金属价格形成明显压制。短期来看，镍价下行将释放相关企业利润空间。中长期来看，我国制造业转型升级加速，尤其是高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军工、核电、能源、轴承、工模具等高端特钢应用领域。主要标